http://www.ir-on.com/ IR.on AG Blickpunkt de http://www.ir-on.com/typo3conf/ext/tt_news/ext_icon.gif http://www.ir-on.com/ 18 16 IR.on AG Blickpunkt TYPO3 - get.content.right http://blogs.law.harvard.edu/tech/rss Tue, 27 Mar 2012 12:01:00 +0200 http://www.ir-on.com/blickpunkt/news/article/iron-begleitet-eur-50-mio-anleihe-von-ekosem-agrar/ Die IR.on AG hat die Emission der Unternehmensanleihe der Ekosem-Agrar GmbH im Volumen von EUR 50...  
Die Ekosem-Agrar GmbH ist die deutsche Holdinggesellschaft der Ekoniva Gruppe, eines der größten russischen Agrarunternehmen. Mit einem Bestand von über 30.000 Rindern und einer durchschnittlichen Milchleistung von rund 215 Tonnen pro Tag ist die Gesellschaft drittgrößter Milchproduzent des Landes. Das Unternehmen war in Deutschland zu Beginn des Projekts nur in Fachkreisen bekannt. Die Herausforderung für die Kommunikation bestand darin, den Bekanntheitsgrad des Unternehmens in der dreimonatigen Vorbereitungszeit nachhaltig zu erhöhen und einem möglichst breiten Investorenkreis die Chancen der Landwirtschaft in Russland aufzuzeigen.
 
Die IR.on AG zeichnete im Rahmen des Projekts für die Ausarbeitung der Bond Story, die Entwicklung der deutschen Unternehmens-Website, die Konzeption sämtlicher Marketingmaterialien einschließlich der Investorenpräsentation sowie die Vorbereitung und Umsetzung der Pressearbeit und der kompletten Marketingkampagne zur Emission verantwortlich. Zudem fungierte unser Berater als Ansprechpartner für Investoren und Journalisten.]]> Bühne Startseite Blickpunkt Tue, 27 Mar 2012 11:36:00 +0200 http://www.ir-on.com/blickpunkt/news/article/nebenwerte-werden-den-dax-2012-erneut-schlagen/ Im Gespräch mit Roland Könen, Portfoliomanager bei der Value Holdings Gruppe, deren Fonds auf... Köln/Frankfurt, 21. Februar 2012 - Im Gespräch mit Roland Könen, Portfoliomanager bei der Value Holdings Gruppe, deren Fonds auf Nebenwerte in Deutschland und im übrigen Europa fokussiert sind und regelmäßig in der Spitze der Perfomance-Rankings für Aktienfonds zu finden sind. Herr Könen, wie fällt ihre Prognose für den deutschen Aktienmarkt 2012 und für Small & Mid Caps (Nebenwerte) im Speziellen aus? Roland Könen: Als überzeugter Stockpicker haben wir keine expliziten Kursziele für Indizes und auch keine Prognosen für die Märkte allgemein. Unser großes Bild resultiert eher aus den Perspektiven der einzelnen Unternehmen. Und das sieht derzeit sehr positiv aus. Eine mögliche Rezession ist bei den meisten der von uns verfolgten Gesellschaften im aktuellen Geschäft nicht abzusehen. Nebenwerte, vor allem die mittelständischen Nischenplayer mit marktführenden Positionen, werden selbst in rezessiven Phasen gute Geschäfte machen. Ihre Produkte werden gebraucht und sie können aufgrund ihrer Marktstellung höhere Margen erzielen.  Und da viele der Small & Mid Caps derzeit günstig bewertet sind, sind wir für die Nebenwerte in 2012 grundsätzlich optimistisch eingestellt.  Ihre Fonds schneiden regelmäßig besser ab als die Benchmarks. Wie gehen Sie bei der Aktienauswahl vor? Roland Könen: Der Grundgedanke aller unserer Anlageentscheidungen ist das Value-Investing. Wir beteiligen uns an Unternehmen, deren Substanz, Ertragskraft oder künftiges Potential vom Finanzmarkt im Zeitpunkt des Investments nicht genügend honoriert wird. Als Value-Investoren denken wir wie ein Unternehmer, nicht wie ein Spekulant. Wir kaufen Anteile an Unternehmen mit einem Discount zum inneren Wert. Dies schafft uns eine Sicherheitsmarge, denn je tiefer der Kaufpreis unter dem inneren Wert liegt, desto geringer ist das Risiko, mit dem Investment Geld zu verlieren. Wir profitieren von den Ausschüttungen der Beteiligungsunternehmen und partizipieren langfristig von der Wertsteigerung der Gesellschaften. Welche Branchen favorisieren Sie derzeit bei der Aktienauswahl? Roland Könen: Zunächst einmal investieren wir ausschließlich in Branchen die wir verstehen und in Geschäftsmodelle, bei denen wir von einer nachhaltigen Geschäftsentwicklung ausgehen. Wir halten nichts davon, Bewertungsmodelle heranzuziehen, die die Gewinnentwicklung der kommenden 20 Jahre berücksichtigen. Grundsätzlich fühlen wir uns in den Branchen der sogenannten „Old Economy“ sehr wohl. Aktuell finden wir z.B. die Zementbranche inkl. baunaher Bereiche sowie die Automobilindustrie samt Zulieferern spannend. Mittelständische Unternehmen stehen mehr denn je vor der Frage, welche Finanzierungsstrategie die Richtige ist. Welchen Finanzierungsmix halten Sie für sinnvoll? Roland Könen: Wir sind ja überzeugte Aktieninvestoren. Von daher plädiere ich für eine solide Eigenkapitalausstattung. Die optimale Eigenkapitalquote hängt natürlich stark vom Geschäftsmodell ab. Ein gesunder Leverage mit ausgewogenen Laufzeiten auf der Fremdkapitalseite sind für eine vernünftige Eigenkapitalverzinsung vertretbar und auch sinnvoll. Wichtig ist, dass Klumpenrisiken sowohl bei den Fälligkeiten als auch den Instrumenten vermieden werden. Seit zwei Jahren gibt es Qualitätssegmente verschiedener Börsen für Unternehmensanleihen mittelständischer Emittenten. Wie beurteilen Sie die Segmente und die bislang emittierten Anleihen? Roland Könen: Ich finde es grundsätzlich gut, dass sich solch ein Markt für Mittelstandsanleihen gebildet hat. Es ist eine weitere Finanzierungsquelle für den deutschen Mittelstand, der die Unabhängigkeit von der Bankenfinanzierung vergrößert. Ich glaube aber auch, dass es in den kommenden Jahren noch Rückschläge z.B. durch Ausfälle einzelner Emittenten geben wird, die zu Anpassungen der Segmentvorschriften und der Auswahl der jeweiligen Unternehmen führen wird. Dies wird ein Lernprozess auch bei den - oftmals privaten - Investoren sein, der aber bei so jungen Ideen wie den Mittelstandsanleihen nie ausbleiben wird.  Die grundsätzliche Qualität der Anleihen lässt sich wohl am besten durch die aktuellen Kurse beurteilen, die zum Teil deutlich unter pari notieren. Andererseits gibt es auch Werte, die eine sehr gute Kursentwicklung gezeigt haben. Eine endgültige Einschätzung der einzelnen Anleihen wird jedoch erst nach Fälligkeit erfolgen können – nämlich dann, wenn die vollständige Zins- und Rückzahlung ansteht. Was erwarten Sie in puncto Börsengänge und Kapitalerhöhungen für das Jahr 2012?  Roland Könen: Das kommt natürlich entscheidend auf die weitere Entwicklung der Kapitalmärkte an und in wie weit die entsprechenden Zeitfenster an den Börsen genutzt werden können. Angesichts weiter steigender Restriktionen bei der Kreditvergabe der Banken, wird meines Erachtens die Eigenkapitalversorgung aber immer wichtiger werden, so dass wir uns hier eine Belebung in 2012 durchaus vorstellen können.  Herr Könen, vielen Dank für das Gespräch. Weitere Informationen zur Value Holdings Gruppe unter: http://www.value-holdings.de]]> Blickpunkt Bühne Startseite Tue, 21 Feb 2012 09:00:00 +0100 http://www.ir-on.com/blickpunkt/news/article/vorbereitung-und-umsetzung-von-boersengaengen-aus-investorensicht/ Vorbereitung und Umsetzung von Börsengängen aus Investorensicht: Der Bundesverband Investment und... 1.     Quo vadis, deutscher IPO Markt?

• 72% der befragten Investoren erwarten eine Zunahme der IPO Aktivitäten in Deutschland, dem gegenüber stehen nur 6% die eine Abschwächung erwarten
• Größte Barrieren des deutsche IPO-Marktes: mangelnde Aktienkultur, Volks- und weltwirtschaftliche Schwankungen, geringe Anzahl potenzieller heimischer Investoren
• 58% der befragten Investoren halten das lokal vorhandene Kapital für nicht ausreichend, um alle potenziellen IPOs zu platzieren
• Nach Ansicht der Befragten nimmt die Bedeutung von angelsächsischen Fonds und asiatischen Investoren weiter zu, hingegen wird die Bedeutung von Retail-Investoren und deutschen Versicherungen/Fonds weiter abnehmen

2.     Was macht IPOs erfolgreich?

• Wichtigster Maßstab für den Erfolg eines IPO ist die langfristige Perspektive, d.h. die mittelfristige Performance der Aktie am Kapitalmarkt
• Es gibt verschiedene Faktoren aus Sicht der Investoren, die den Erfolg einer Emission gefährden können: mit großem Abstand wird eine schlechte Equity Story als größtes Risiko angegeben
• Weitere Risiken können sein: fehlendes Investoreninteresse, volatiles Marktumfeld aber auch eine mangelhafte Kommunikation seitens des IPO Kandidaten
• Besonders schwer haben es IPOs von Smallcaps, PE-Gesellschaften und IPOs mit einem Management ohne nennenswerte Kapitalmarkterfahrung
• Als attraktiv werden Investments ab einem Volumen von 150 Mio. € und einem Free Float von mind. 44 % eingestuft
• Gute Aussichten haben Familienunternehmen und Kandidaten für die Aufnahme in einen Index; jedoch wird keine Unternehmensform generell ausgeschlossen
• Kritische Entscheidungen auf dem Weg zum erfolgreichen IPO sind nach Ansicht der Investoren: Pricing, IPO Zeitpunkt und Umfang des Free Floats
• Als weniger wichtig wird die Auswahl von Beratern angesehen, wobei die Wahl des richtigen IR- und PR-Beraters als bedeutender eingestuft wird als z.B. die des Wirtschaftsprüfers und oder der Anwälte
• Bei der Wahl der Konsortialbanken gilt die Guideline „Klasse statt Masse“
• Der Emittent sollte sich frühzeitig auf eine gewünschte Aktionärsstruktur festlegen und sich nicht nur auf die Preismaximierung konzentrieren, da so nachhaltig interessierte Investoren abgeschreckt werden
• Unternehmen sollten im Vorfeld eines IPO frühzeitig schon Maßnahmen für den Erfolg des IPOs ergreifen: eigene Meinung zur Bewertung vor Ansprache einer Bank bilden, Training des Managements, freiwillige Erhöhung der Transparenz, frühzeitig IR-Berater hinzuziehen

3.     Was zeichnet die Equity Story eines erfolgreichen IPOs aus?

• Besonders wichtige Elemente der Equity Story sind: strategische Positionierung gegenüber dem Wettbewerb, Leistungsnachweis des Topmanagements, Hinterlegung von operativen und strategischen Plänen mit konkreten Maßnahmen
• Bei der Darstellung von Finanzgrößen kommt den Fundamentaldaten eine besondere Bedeutung zu, hierbei insbesondere: Angaben zum Wachstum, Daten zum Cashflow und der Bilanzstruktur
• Weniger wichtig erscheint den Investoren: Dividendenpolitik, Beurteilung gegenüber einer Peergroup
• CSR und CG-Themen werden von Investoren im Vergleich zu anderen Faktoren als weniger wichtig angesehen, trotzdem halten zwei Drittel ethische Unternehmensführung für wichtig, gefolgt von ökologischen Themen
• Bei der Beurteilung des Managements und Aufsichtsrats von IPO Kandidaten spielt für die Investoren insbesondere die Kapitalmarkterfahrung eine wichtige Rolle

Die ausführlichen Ergebnisse der Studie erhalten Sie unter www.mckinsey.com.]]> Bühne Startseite Blickpunkt Tue, 13 Dec 2011 12:32:00 +0100 http://www.ir-on.com/blickpunkt/news/article/iron-partner-der-boersen-stuttgart-und-duesseldorf/ Die IR.on AG ist jetzt an zwei Regionalbörsen Partner in den neuen Segmenten für... Köln/Frankfurt 03. August 2011 - Die IR.on AG ist jetzt an zwei Regionalbörsen Partner in den neuen Segmenten für Mittelstandsanleihen. Bereits seit Februar 2011 ist die Agentur als Kommunikations-Partner im Segment bondm der Börse Stuttgart akkreditiert. Seit August 2011 zählt IR.on zum Kreis der Kapitalmarktpartner im mittelstandsmarkt der Börse Düsseldorf.  Der mittelstandsmarkt richtet sich an Unternehmen, die Eigen- oder Fremdkapital über die Börse Düsseldorf aufnehmen wollen. Derzeit sind fünf Anleihen im dem Segment gelistet. Kapitalmarktpartner begleiten die Unternehmen bei der professionellen Vorbereitung und der Vermarktung von Emissionen. Die IR.on AG berät im Rahmen der Emissionen mittelständischer Unternehmen in den Bereichen Kommunikation und Marketing. Bondm ist ebenfalls ein Handelssegment für Anleihen mittelständischer Unternehmen, die im Freiverkehr der Börse Stuttgart notieren. Derzeit sind dort 11 Anleihen gelistet. Seit dem Start dieser innovativen Plattform wurden Anleihen mit einem Emissionsvolumen von mehr als 550 Mio. Euro ausgegeben. Bisher hat die IR.on AG in den vergangenen zwölf Monaten fünf Transaktionen dieser Art begleitet, darunter auch Emissionen im Entry Standard für Unternehmensanleihen der Börse Frankfurt.   http://www.dermittelstandsmarkt.de/ https://www.boerse-stuttgart.de/de/handelssegmenteundhandelsinitiativen/bondm/uebersicht.html]]> Bühne Startseite Blickpunkt Wed, 03 Aug 2011 13:11:00 +0200 http://www.ir-on.com/blickpunkt/news/article/iron-begleitet-zweite-anleiheemission-der-ktg-agrar-ag/ Die IR.on AG hat auch die zweite Emission einer Unternehmensanleihe der KTG Agrar AG mit einem... Die IR.on AG zeichnete im Rahmen des Projekts für die Ausarbeitung der Bond Story, die inhaltliche Konzeption der Marketingmaterialien sowie die Vorbereitung und Umsetzung der Pressearbeit zur Emission verantwortlich. Zudem fungierte unser Berater als Ansprechpartner für Investoren und Analysten.]]> Blickpunkt Bühne Startseite Fri, 01 Jul 2011 11:51:00 +0200